Suivi des investissements : notre classification en feux tricolores

Les cinq catégories de notre classification 

Vert : situation conforme aux prévisions 

Les projets obligataires classés en vert sont ceux qui se déroulent conformément à l’échéancier initial ou qui font l’objet d’une prorogation acceptée selon des modalités précises.  

Pour ces projets, le remboursement du capital et des intérêts constitue l’issue attendue. Bien entendu, comme pour tout investissement, un aléa résiduel existe toujours, mais aucun signal négatif n'a été identifié à ce stade qui viendrait remettre en cause cette perspective favorable. 

Un projet reste classé en vert tant qu'il respecte son calendrier contractuel et que l'opérateur honore ses engagements de reporting et de communication. La classification verte n'est pas une garantie absolue de remboursement, mais elle indique une situation normale et conforme aux attentes. 

Orange : situation sous surveillance rapprochée  

Les dossiers obligataires classés orange présentent des signaux d’alerte ou accusent des retards par rapport au planning de remboursement contractuel. Pour ces projets, le remboursement du capital et/ou des intérêts est jugé "incertain” ou comporte un risque.  
Nous surveillons ces lignes étroitement car leur fragilité actuelle peut mener à un déclassement en "rouge" si aucune issue amiable n'est trouvée ou si leur situation continue de se dégrader. 

La classification orange doit être comprise comme un signal d'attention. Elle ne signifie pas nécessairement une perte future, mais elle indique clairement un risque accru qui nécessite une vigilance renforcée de notre part. 

Rouge : risque de perte significatif 

Les dossiers obligataires classés en rouge sont ceux pour lesquels une perte sur le capital et les intérêts doit être sérieusement envisagée. Cette catégorie regroupe les projets en procédure collective (redressement ou liquidation judiciaire) ainsi que les contentieux en cours sans garanties solides.  

Pour ces dossiers, nous menons désormais systématiquement des actions de recouvrement comme détaillé dans notre article sur notre stratégie de recouvrement. Néanmoins, la réalité économique et juridique de ces situations conduit à anticiper une perte partielle, voire totale, du capital investi.

La classification rouge n'est pas un abandon. Elle est une information transparente sur la gravité de la situation. Les équipes continuent à travailler activement sur ces dossiers pour récupérer le maximum possible, mais nous considérons qu'il est de notre devoir de vous informer clairement du risque élevé de perte. 

Violet : opération avec un plan de remboursement validé par un tribunal  

Les projets classés en violet sont des projets pour lesquels un plan de sauvegarde ou de redressement a été validé par le Tribunal de commerce. Dès lors que le plan est homologué, son respect est surveillé par un commissaire au suivi, magistrat spécialement désigné à cet effet.  

Bleu : opération privée dont le suivi n’est pas assuré par WiSEED

La catégorie bleue concerne les opérations privées dont le suivi n'est pas assuré par WiSEED. Il s'agit généralement d'investissements réalisés dans un cadre différent du financement participatif classique, pour lesquels la gestion et le suivi relèvent d'autres acteurs ou d'autres modalités contractuelles. 

Les critères détaillés de classification  

Pour compléter cette classification et vous apporter une information encore plus précise, un critère spécifique est appliqué à chaque dossier et indiqué sur votre tableau de bord, dans chaque fiche projet. 

Découvrez l'ensemble des critères utilisés et la couleur qui leur est associée. 

Vert : critères de classification 

Deux critères conduisent à une classification verte, témoignant d'une situation normale et conforme. 

Échéance contractuelle à venir sans signal négatif identifié : le projet n'est pas encore arrivé à échéance et aucun élément négatif n'a été identifié dans son déroulement. L'opérateur respecte ses engagements de reporting et la commercialisation ou l'exécution du projet se déroulent conformément aux prévisions. 

Sous prorogation contractuelle sans perte attendue : le projet fait l'objet d'une prorogation d'échéance qui a été formellement acceptée selon un processus contractuel. Cette prorogation s'accompagne de garanties satisfaisantes et aucune perte n'est anticipée à ce stade. 

Orange : critères de classification 

Six critères conduisent à une classification orange, indiquant une situation de vigilance renforcée. 

Échéance contractuelle à venir avec signaux négatifs identifiés : le projet n'est pas encore arrivé à échéance mais des signaux d'alerte ont été détectés qui font craindre des difficultés futures (retards dans l'exécution, problèmes de commercialisation, difficultés financières émergentes chez l'opérateur).  

En retard par rapport à la date d'échéance prévue : le projet a dépassé sa date d'échéance contractuelle sans qu'un remboursement soit intervenu. Cette situation de retard nécessite un suivi rapproché et peut évoluer vers une amélioration ou vers une dégradation. 

Sous prorogation avec signaux négatifs identifiés : le projet fait l'objet d'une prorogation mais des éléments préoccupants ont été identifiés (difficultés de commercialisation, retards de chantier, tensions de trésorerie chez l'opérateur). La situation nécessite une surveillance étroite. 

Contentieux en cours avec sûretés réelles et possibilité d'exécution forcée : des actions judiciaires sont engagées, mais le dossier bénéficie de garanties réelles solides (hypothèque, nantissement) et nous disposons de moyens d'exécution forcée. Les chances de recouvrement existent même si l'issue reste incertaine. 

Procédure de sauvegarde de la société émettrice en cours : une procédure de sauvegarde a été ouverte. Cette procédure, qui intervient avant la cessation des paiements, vise à permettre la poursuite de l'activité tout en réorganisant la dette. L'issue reste incertaine à ce stade. 

Renégociation globale des dettes de la société émettrice : l'opérateur est engagé dans une renégociation d'ensemble de ses dettes avec ses différents créanciers. Cette renégociation peut déboucher sur une solution satisfaisante mais la période de négociation comporte des incertitudes. 

Liquidation judiciaire de la société émettrice avec hypothèque de premier rang : la société est en liquidation judiciaire, mais les investisseurs bénéficient d'une hypothèque de premier rang. Cette garantie permet d'envisager un recouvrement significatif malgré la procédure collective. 

Rouge : critères de classification 

Quatre critères conduisent à une classification rouge, signalant un risque élevé de perte. 

Contentieux en cours sans sûretés réelles et sans possibilité d'exécution forcée : des actions judiciaires sont engagées mais le dossier ne bénéficie d'aucune garantie réelle permettant d'espérer un recouvrement significatif. La créance est chirographaire et se retrouve en fin de file d'attente. 

Aucune visibilité sur le remboursement : la situation est tellement dégradée ou opaque que nous n'avons aucune visibilité sur les perspectives de remboursement. Le contact avec l'opérateur peut être rompu ou les informations disponibles sont trop parcellaires pour établir un pronostic. 

Procédure de redressement judiciaire de la société émettrice en cours : une procédure de redressement judiciaire a été ouverte. L'issue de cette procédure reste très incertaine et dépendra du plan qui sera éventuellement proposé et validé. Une perte partielle ou totale doit être anticipée. 

Liquidation judiciaire de la société émettrice : la société est en liquidation judiciaire et les investisseurs ne disposent pas d'hypothèque de premier rang sur un actif de qualité suffisante. Dans cette situation, les chances de recouvrement sont très faibles. 

Le calendrier de déploiement  

31 mars 2026 : mise à jour de votre tableau de bord  

Depuis le 31 mars 2026, votre tableau de bord investisseur est mis à jour avec les codes couleurs correspondant à cette nouvelle classification. Vous pouvez ainsi visualiser rapidement l’état général de votre portefeuille. 

Pour faciliter la transition vers cette nouvelle classification, les statuts des projets utilisés auparavant seront conservés dans la section dédiée intitulée “Historique” de votre tableau de bord pendant encore quelques semaines. Cette période de transition vous permettra de vous familiariser progressivement avec le nouveau système tout en gardant vos repères habituels.  

Ces anciens statuts seront ensuite remplacés par un historique plus précis des évènements intervenus sur le projet. Cet historique inclura toutes les actions menées par les équipes de WiSEED et Advenis Wise dans le suivi du projet. 

31 mai 2026 : finalisation des audits individualisés  

Au plus tard le 31 mai 2026, nous aurons finalisé l’audit individualisé pour chaque dossier en retard ou en contentieux (excluant les dossiers classés en “violet”). Ces audits vous seront envoyés par email et mis à votre disposition dans votre tableau de bord au fil de l’eau. 

Chaque audit comprendra un résumé de l’ensemble des évènements intervenus sur le projet depuis son origine. Vous y trouverez le détail des actions déjà entreprises par les équipes de WiSEED et Advenis Wise ainsi que les actions à mener dans les prochaines semaines. 

Ces audits vous permettront de comprendre précisément la situation de chaque projet en difficulté et les perspectives de recouvrement que nous estimons raisonnablement envisageables compte tenu des éléments dont nous disposons.