Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?

Introduction à la finance décentralisée

La finance décentralisée ou DeFi pour “Decentralized Finance”, fait référence à un système financier alternatif basé sur la technologie blockchain, qui permet aux utilisateurs d'accéder à divers services financiers grâce à des applications décentralisées (DApps). Elle a pour principal avantage de limiter le nombre d’intermédiaires, on parle alors de désintermédiation. À contre-courant des institutions financières traditionnelles, la DeFi se veut ouverte, transparente et accessible à tous.

Les principes fondamentaux de la finance décentralisée

La finance décentralisée repose sur 3 principes clés :

• Elle vise à limiter les intermédiaires et faciliter les transactions. Elle permet ainsi de réaliser des transactions directes et sécurisées entre les parties concernées. Par exemple, grâce à la tokenisation immobilière, on peut très largement simplifier l’enregistrement des cessions d’actifs immobiliers.

• Elle s'appuie sur des contrats intelligents, c’est-à-dire des contrats numériques stockés dans la blockchain qui s’exécute automatiquement lorsque certaines conditions sont atteintes. Ces conditions sont préalablement déterminées. Elles assurent donc la sécurité et la transparence de la transaction.

• La DeFi favorise l'interopérabilité, ce qui signifie que les différents protocoles et applications de la DeFi peuvent fonctionner ensemble de manière transparente. Par exemple, les contrats intelligents (Smart Contract) peuvent se connecter les uns aux autres sans l’intervention d’un intermédiaire. Pour faire une analogie, si l’on considère un Smart Contract comme une brique de LEGO, alors chaque brique peut s’assembler à une ou plusieurs autres pour former différentes structures sans nécessiter d'adhésif supplémentaire, c’est toute la puissance du LEGO Smart Contract, qui permet ainsi l’émergence de nouveaux services financiers innovants et indépendants répondant parfaitement au besoin des utilisateurs finaux.

Les applications courantes de la DeFi

La DeFi a déjà été adoptée dans de nombreuses applications financières. Parmi les applications courantes, on trouve les plateformes de prêt et d'emprunt, les protocoles de stablecoin, les échanges décentralisés (DEX), les fonds d'investissement décentralisés (DAO) et les marchés de prédiction. Ces applications offrent des alternatives décentralisées aux services financiers traditionnels, permettant aux utilisateurs de gérer leurs actifs de manière autonome et sécurisée.

Les protocoles de la DeFi

La DeFi repose sur une variété de protocoles qui fournissent les fondations techniques nécessaires aux applications décentralisées. Parmi les protocoles populaires, citons Ethereum, qui est la blockchain la plus utilisée pour les applications DeFi, ainsi que d'autres protocoles tels que Binance Smart Chain, Cardano, et Polkadot. Ces protocoles fournissent des fonctionnalités avancées telles que les contrats intelligents, les jetons non fongibles (NFT) et l'interopérabilité entre les différentes blockchains.

Les avantages de la finance décentralisée

La DeFi offre de nombreux avantages. Tout d'abord, et comme nous l’avons vu précédemment, la DeFi favorise la désintermédiation. Aujourd’hui avec le système traditionnel, c’est en moyenne 8 intermédiaires pour faire une transaction financière (source : Banque de France) et chaque pays a ses spécificités et ses régulateurs.

Par le biais de cette désintermédiation, la DeFi se veut donc plus inclusive, puisqu’elle donne accès à des services financiers à des personnes qui n'ont pas de compte bancaire ou qui vivent dans des régions où les services financiers sont limités.

La DeFi offre également une plus grande transparence, car toutes les transactions sont enregistrées de manière immuable sur la blockchain, ce qui réduit les risques de fraude et de manipulation.

Les risques de la finance décentralisée

Malgré ses nombreux avantages, la DeFi présente également des risques.

La volatilité des prix des actifs numériques peut entraîner des pertes financières importantes, comme c’est le cas avec la cryptomonnaie.

Les protocoles de la DeFi sont également relativement nouveaux et peuvent présenter des vulnérabilités. Avant de se lancer dans l’univers de la finance décentralisée, il faut donc être particulièrement vigilant.

C’est notamment pour faire face à ces risques que cette technologie est en train d’être sécurisé par les régulateurs européens qui adaptent les règles financières à cette révolution technologique avec comme principal objectif : la protection des investisseurs. Les premières briques ont d’ailleurs été posées avec ****le démarrage du régime pilote en mars 2023 et l’entrée en vigueur du règlement MiCA en juin.

MiCa : le début d’une réglementation européenne de la DeFi

MiCa, ou réglementation du marché des actifs en crypto-monnaies, est une proposition de réglementation de l'Union européenne visant à fournir un cadre juridique clair pour les crypto-actifs et les services associés.

Pour certains, la régulation dans le secteur de la finance décentralisée est un non-sens, puisque cette technologie a vocation à être une alternative au secteur de la finance traditionnelle. Pour autant, les réglementations claires et définies des autorités Européennes offriraient aux investisseurs une plus grande confiance dans l'utilisation des crypto-actifs, ce qui pourrait entraîner une adoption plus large de ces actifs au sein du système financier traditionnel.

Vous l’aurez compris, la finance décentralisée continue de se développer et offre de nombreuses opportunités pour l'avenir. Des innovations émergent constamment, telles que les protocoles d'emprunt et de prêt décentralisés, les agrégateurs de liquidités et les plateformes d'échange multi-chaînes. Avec l'adoption croissante des cryptomonnaies et des applications DeFi, nous pouvons nous attendre à ce que la finance décentralisée joue un rôle de plus en plus important dans l'économie européenne et mondiale.

Conclusion

La finance décentralisée (DeFi) ouvre de nouvelles perspectives dans le secteur financier en offrant des solutions décentralisées, transparentes et inclusives. Grâce à l'utilisation de la technologie blockchain, la DeFi permet aux utilisateurs d'accéder à une variété de services financiers en limitant les intermédiaires. Cependant, il est important de noter que la finance décentralisée présente également des risques et aura de nombreux défis (sans mauvais jeu de mots) à relever dans les prochaines années à venir.