Crowdlending : comprendre le prêt en financement participatif

Qu’est-ce que le crowdlending ?

Le crowdlending est une forme de financement participatif (crowdfunding) qui met en relation des entreprises déjà établies (PME et TPE dans la plupart des cas) qui recherchent des fonds pour financer leur développement, avec des investisseurs individuels ou professionnels qui souhaitent placer leur argent.

Un prêt participatif avec ou sans intérêts

Le financement en crowdlending est proposé sur des plateformes en ligne spécialisées qui sélectionnent les projets, proposent les opérations de collecte et suivent les investissements jusqu’à leur terme. Le crowdlending s’adresse en majorité aux entreprises, mais on trouve également des prêts entre particuliers (peer-to-peer lending) pour financer des projets personnels (études, mariage, travaux, projet entrepreneurial, etc.).

Bien que certains de ces prêts participatifs ne soient pas rémunérés, la plupart des projets proposent aux prêteurs un rendement entre 2 % et 10 % bruts annuels (en moyenne 6 %) selon la nature de l’opération et le niveau de risque, sur une durée comprise entre 12 et 60 mois (un peu plus de 3 ans le plus souvent).

En France, selon le baromètre 2022 de FPF (Financement Participatif France), le prêt rémunéré (crowdlending avec intérêts) représentait près de 310 millions d’euros collectés pour 1 800 opérations financées. Les secteurs les plus représentés sont l’environnement et les énergies renouvelables puis le commerce et les services.

Caractéristiques des prêts participatifs en crowdlending

Les prêts accordés en crowdlending doivent répondre à quelques règles :

• La durée maximale de remboursement d'un prêt avec intérêts ne doit pas excéder 7 ans ;

• Le taux d'intérêt est obligatoirement à taux fixe et doit être indiqué dans le contrat signé entre le porteur de projet et chaque prêteur ;

• Un particulier ne peut pas investir plus de 2 000 € par prêt avec intérêts (limite réglementaire). Le plafond est de 5 000 € pour les prêts non rémunérés ;

• Les prêts proposés ne sont pas considérés comme des crédits à la consommation ou prêt bancaire classique et ne bénéficient donc pas de la même réglementation,

• notamment en matière de protection de l'emprunteur, qui est directement responsable des remboursements vis-à-vis des prêteurs.

Crowdfunding immobilier VS crowdlending

Le crowdfunding immobilier est souvent considéré comme du crowdlending, car dans les 2 cas on « prête » de l’argent à une entreprise ou  à un professionnel de l’immobilier (promoteur, marchands de biens, aménageurs fonciers, etc.), avec un taux d’intérêt et une durée connue au départ.

Malgré tout, la subtilité réside dans le titre financier utilisé : titre de créance en crowdlending (comme un prêt classique) et obligations dans le cadre d’un emprunt obligataire immobilier. C’est d’ailleurs pourquoi, en crowdfunding immobilier, il n’y a pas de limite maximum d’investissement, on peut donc placer plus de 2 000 € sur un projet.

Découvrez toutes les caractéristiques du crowdfunding immobilier dans notre article dédié !

Quelle différence entre crowdfunding et crowdlending ?

Lorsqu’on évoque le crowdfunding, c’est généralement pour parler de ce mode de financement participatif dans sa globalité. En effet, le crowdfunding se décline en plusieurs catégories :

• Le don, avec ou sans contreparties (appelé aussi crowdgiving) où des particuliers financent des projets dans les secteurs culturel, social, mais aussi économique (entreprises en création par exemple) ;

• Le crowdequity (financement participatif en actions) qui consiste à financer des start-ups (jeunes sociétés innovantes) en capital ou fonds propres. Les investisseurs deviennent actionnaires et peuvent espérer un rendement très élevé, en contrepartie de risques importants ;

• Et enfin le crowdlending pour financer des projets d’entreprises ou de particuliers via un prêt d’argent rémunéré ou non. À noter, on retrouve souvent le crowdfunding immobilier dans cette catégorie, bien qu’il y ait des différences.

Chaque catégorie possède ainsi ses propres caractéristiques, ses avantages et risques.

Quels sont les avantages du crowdlending ?

Comme le financement participatif dans son ensemble, le crowdlending est un placement qui attire chaque année un nombre croissant d’investisseurs, porté par plusieurs avantages.

Une épargne qui a du sens

Le crowdlending permet à chaque investisseur de soutenir des projets ancrés dans l’économie réelle et locale, en soutenant des entreprises en développement. Avec ce mode placement, vous pouvez choisir directement les sociétés auxquelles vous voulez prêter : projet lié à la santé ou à l’environnement, achat de machines pour une usine près de chez vous, etc.

Bon à savoir :

Le crowdlending est fréquemment utilisé dans le domaine des énergies renouvelables, car ce mode de financement permet d’améliorer l’acceptabilité locale des projets de transition énergétique (panneaux photovoltaïques ou éoliennes notamment). De plus, l’Etat subventionne les projets utilisant le crowdlending.

Un placement accessible

Grâce au crowdlending, vous pouvez investir à partir de quelques dizaines d’euros : parfait pour commencer à se familiariser avec ce type d’investissement et pour diversifier facilement vos placements. Il est facile de multiplier les investissements dans des projets différents (type d’entreprise, secteur d’activité, localisation, etc.) pour contenir la prise de risque.

Un potentiel de rendement et un horizon de placement maîtrisés

En investissant en crowdlending, vous connaissez dès le départ la durée et le taux d’intérêt du prêt, une situation idéale pour anticiper vos retours sur investissement. En outre, c’est vous qui choisissez les projets dans lesquels vous souhaitez placer votre argent, vous pouvez donc moduler votre portefeuille selon votre niveau de risque souhaité : un rendement de 2 à 4 % brut pour les plus sécurisés, à plus de 10 % brut annuel pour les plus risqués. Dans tous les cas, une rentabilité au moins aussi intéressante que les placements traditionnels, et souvent plus élevée !

Les risques liés au crowdlending

Comme tout placement, le financement participatif par le prêt montre également quelques inconvénients.

Un risque de perte en capital

Le crowdlending n’est pas un placement garanti par l’État. Ainsi, l’investisseur peut être confronté à une perte de son capital investi, partielle ou totale, si une entreprise ne peut pas rembourser son prêt ou vient à faire faillite par exemple.

Pour limiter ces déconvenues, les plateformes effectuent en amont, lors de la sélection des dossiers, des analyses poussées sur la solvabilité des emprunteurs et peuvent aussi demander des garanties aux entreprises. Malgré tout, si une telle situation survient, la plateforme engage une procédure de recouvrement pour tenter d’obtenir le remboursement du crédit.

Une très faible liquidité

Comme pour la plupart des investissements dans des titres non cotés en bourse, le crowdlending est un placement très peu, voire pas du tout liquide, c’est-à-dire que vous ne pouvez pas revendre vos titres de créance en cas de besoin. Il est donc recommandé d’investir uniquement l’épargne non nécessaire à court terme.

Une durée et un rendement qui peuvent être inférieurs aux prévisions

En cas de difficulté de l’emprunteur, pour préserver le capital investi, il peut être proposé aux prêteurs de diminuer le taux d’intérêt prévu et de raccourcir ou d’allonger la durée de l'emprunt. Ces mesures peuvent aider l’entreprise à « passer le cap » plutôt que provoquer une impossibilité à rembourser et donc une perte de capital.

De plus, il est généralement prévu une certaine souplesse pour l’entreprise dans le contrat de prêt : elle peut généralement choisir de rembourser le prêt par anticipation (les intérêts à percevoir sont donc inférieurs aux prévisions) ou de prolonger la durée de l’emprunt. Dans ce cas, la rémunération sera calculée sur la période totale et donc plus importante.

Quelle est la fiscalité applicable au crowdlending ?

Lorsque vous prêtez de l’argent à une entreprise ou un particulier dans le cadre d’une opération de crowdlending, il s’agit d’un placement de capitaux mobiliers. Les revenus perçus (intérêts) sont donc soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU ou Flat tax) à hauteur de 30 % : 12,8 % au titre de l’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux.

Bon à savoir :

Les contribuables les moins imposés (Tranche marginale d’imposition à 11 % ou inférieure), peuvent opter pour l’intégration des revenus du crowdlending dans le calcul de leur impôt sur le revenu afin d’en réduire la fiscalité.

En outre, contrairement au crowdequity (financement de startups), le crowdlending ne permet pas de bénéficier d’une réduction d’impôt sur le capital investi : seul l’investissement en action permet de défiscaliser.

Quelques règles à respecter pour investir en crowdlending

Si l’investissement en crowdlending présente des avantages, notamment un niveau de rémunération moyen qui permet de couvrir l’inflation actuelle, il ne faut pas éluder les risques associés. Voici quelques conseils à adopter pour préserver votre capital :

• Étudiez d’abord votre profil investisseur pour déterminer vos objectifs et horizons de placement et votre aversion au risque. Il est important de choisir des solutions d’investissement qui correspondent à votre profil patrimonial et personnel ;

• Diversifiez vos placements pour minimiser la prise de risque : votre portefeuille doit être varié (immobilier, assurance-vie, titres boursiers, SCPI, etc.) et dans le segment du crowdlending, choisissez également plusieurs opérations, dans des secteurs d’activités différents, des zones géographiques multiples, etc. ;

• Prenez le temps de vous former au fonctionnement du crowdlending et renseignez-vous sur le projet avant d’investir, à l’aide des informations transmises par la plateforme : solidité financière de l’entreprise, historique, pertinence du projet, etc.) ;

• Dans un premier temps, essayez de cibler les projets avec lesquels vous avez le plus d’affinités et dont vous comprenez le sens, afin d’éviter les plus grosses erreurs… vous pourrez aller sur des chemins inconnus une fois la mécanique du crowdlending maîtrisée.

Pour résumer, le crowdlending offre donc la possibilité à tous les épargnants d'investir sur un support alternatif aux placements traditionnels, avec un rendement potentiel attractif et une durée moyen terme. C’est une bonne opportunité pour dynamiser son portefeuille d’investissement, aux côtés des autres formes de crowdfunding notamment. Toutefois, il ne faut pas négliger les risques et investir de façon raisonnée pour assurer la réussite de vos placements.